来源：Gangtise投研

　　🔥 6月19日关注热门行业（10家） 

　　制造 | 科技（5条）

　　01． 整车分析师称，上周（6月9~15日）全国乘用车总体零售达46万台，同比增长25%，周度环比增长27%，其中新能源车销量为25万台（关注微信公众号：Gangtise投研），同比增长41%，新能源渗透率达54%。2025年汽车以价换量策略下销量增速不错，3月后基本有10%以上增长，6月可能更高。

　　02． 存储分析师表示，存储方面，需求端服务器对SSD需求提升，产能端三巨头稼动率持续降低，产能端库存量逐渐消耗推动价格提升（关注微信公众号：Gangtise投研）。价格方面整体有一定幅度上调，除现货市场服务器内存条有0~4%环比跌幅外，其余品类均不同程度上涨。库存方面，相比上月DRAM和NAND flash库存量均降低，DRAM目前约2.5个月（关注微信公众号：Gangtise投研），上月3个月；NAND flash目前约3~3.5个月，上月4~4.5个月，主要原因是原厂稼动率下调和终端市场需求好转。

　　03． 面板分析师表示，5月各尺寸面板价格环比持平，部分面板结算价环比下滑，原材料（环氧丙烷）PO价预计后续数月逐渐下滑（关注微信公众号：Gangtise投研）。面板厂稼动率环比下滑，一方面是某星与某GD交接过程中设备调试等因素影响，另一方面是厂商维持控产保价策略。5月TV面板行业库存在1.8周左右，环比上升（关注微信公众号：Gangtise投研）；国内TV整机厂面板库存在9.5周左右，环比提高11.8%，海外在17周左右，环比下降2.9%。2025年4月，全球大尺寸液晶面板企业合计营收55.4亿美元，环比下降11.84%，同比下降9.12%。

　　04． CCL分析师表示，CCL三四月涨价5~10%，2025Q2部分公司或再涨。AI相关领域高级CCL材料需求复合增速26%，实际增速或更高。产能供给上，上游日韩和台湾厂商过去扩产保守，需求暴增致紧缺（关注微信公众号：Gangtise投研），虽有扩产准备但建设周期长，短期缺口持续，材料价格或持续上涨。

　　05． 玻纤布分析师表示，上游主材中，铜价4月后震荡上行，铜箔价格随动，树脂价格年初至4月涨、5月微落仍处涨价通道。玻纤布2025Q1价格提升20%多（关注微信公众号：Gangtise投研），某东纺8月再上调20%。AI芯片用ABF载板需求激增，叠加BC类载板材料短缺，上游产能扩产滞后，缺口或延续至2026年底。

　　消费 | 医健（3条）

　　01． 玉米分析师称，报告显示，2025年6月全球玉米预期丰产，产量方面，因印度产量增加，全球玉米产量调增100万吨（关注微信公众号：Gangtise投研），至12.66亿吨，较上年度增加4270万吨，需求为12.74亿吨，缺口约981万吨（关注微信公众号：Gangtise投研），新季缺口收窄。库存端，新季全球玉米库销比21.6%，较上年度下滑1.2pct，总期末库存为2.752亿吨。预计近期玉米价格偏强（关注微信公众号：Gangtise投研），一是全渠道库存紧张，贸易商因前几年亏损采取快进快出策略，库存仅为往年同期30%，北方四港库存降到438.5万吨，周环比降1.7%；二是玉米和小麦价差收敛；三是政策调控预期升温。

　　02． 宠物分析师称，2025年行业竞争格局变化，头部品牌更稳定，形成以某家、某富迪为代表的“两超多强”格局（关注微信公众号：Gangtise投研），两者连续5年位居线上前2名，GMV稳定在15亿以上，且增速快于行业。某宝方面，1~5月某富迪线上GMV同比增长32%，某列加特同比增长137%；同期中宠自有品牌增速26%（关注微信公众号：Gangtise投研），某皮领先同增17%、59%；某蒂的某宴同比增速41%。

　　03． 宠物分析师称，2025年5月宠物食品在某猫、某东、某音平台合计销售额达32亿元（关注微信公众号：Gangtise投研），同比增长16%，环比增长35%，1~5月累计销售额122.6亿元，同比增长17%，增速同比增长3pct。分平台看，某猫、某东、某音销售额分别为16.6亿元、7.7亿元和7.8亿元，同比增长2%、23%和54%。

　　材料 | 能源（2条）

　　01． 铜分析师称，2025Q1全球铜矿产量同增1.1%（ICSG数据），但主流铜矿产量下跌0.4%，KCM于Q2再减产，导致H1铜矿增速不足1%，预计全年增速难超1.1%。H1冶炼铜同增40~50万吨（含再生铜20~30万吨），目前冶炼厂铜矿库存已见底（关注微信公众号：Gangtise投研），后续冶炼厂将进入补库周期，目前最边际散单TC价格已低至-85美元/吨，甚至到-115美元/吨。

　　02． 石油分析师称，2024年伊朗原油产量达468万桶/日，占全球原油产量的4.65%，2025年1~5月其原油出口量均值为164万桶/日。若伊朗供应未出现供应损失，预计2025H2布伦特原油价格运行区间为60~75美元/桶（关注微信公众号：Gangtise投研）；若伊朗石油出口断崖式下跌，供应缺口将使布伦特原油价格中枢升至80美元/桶，后续欧佩克供应增加后油价回落；若霍尔木兹海峡被封锁，供应缺口或使布伦特原油价格挑战100美元/桶。

　　2025年第一季度报告（5条）

　　01．明阳电气2025年第一季度营业收入13.06亿元，同比增长26.21%，主要得益于业务规模增长；归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比增长25.01%，盈利能力保持稳定。但经营活动产生的现金流量净额为-6.40亿元，同比下降257.69%，主要原因是大量票据兑付、原材料备货增加以及日常经营支出增加。公司总资产89.29亿元，较上年末下降4.37%，主要受货币资金减少影响，但归属于上市公司股东的所有者权益47.91亿元，较上年末增长2.54%。公司前十大股东持股比例较为集中，其中中山市明阳电器有限公司持股比例最高，为41.82%。

　　02．同飞股份2025年第一季度营业收入573，620，262.98元，同比增长109.02%，归属于上市公司股东的净利润61，906，853.08元，同比增长1，104.89%。公司积极开拓市场，储能、数控装备等各领域温控产品收入同比快速增长，毛利额同比增加。

　　03．寒武纪2025年第一季度报告显示，公司营业收入达到11.11亿元，同比增长4230.22%，主要得益于市场拓展和人工智能应用落地。归属于上市公司股东的净利润为3.55亿元，成功扭亏为盈。研发投入2.35亿元，同比增长38.33%，占营业收入比例为21.11%。公司总资产69.45亿元，较上年末增长3.38%。股东方面，陈天石持股28.63%，为公司最大股东。公司提醒投资者关注供应链风险、技术竞争风险和研发投入风险。

　　04．回盛生物 2025年第一季度报告显示，公司业绩大幅提升。营业收入同比增长92.96%，达到3.99亿元，主要得益于产品销量的增加。归属于上市公司股东的净利润为4，449.70万元，同比增长371.23%，主要得益于产品销量增加和政府补助收益。经营活动产生的现金流量净额为5，796.03万元，同比增长225.24%。主要得益于销售收入增加。报告期末总资产为30.46亿元，同比增长1.04%。归属于上市公司股东的所有者权益为15.78亿元，同比增长8.28%。

　　05．保隆科技2025年第一季度业绩表现出色，营业收入达到19.05亿元，同比增长28.46%，主要得益于收入增长和财务费用降低。归属于上市公司股东的净利润为9520万元，同比增长39.99%，主要系收入增长、财务费用降低所致。经营活动产生的现金流量净额为4610万元，同比增长550.04%，主要系盈利增加所致。截至2025年3月31日，公司总资产为111.72亿元，较上年末增长3.37%；归属于上市公司股东的所有者权益为34.14亿元，较上年末增长6.78%。

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责任编辑：郝欣煜